Bist rsi şişti ve macd satış diyor!
Umarım Pala oyun oynamıyor!
|
|
|
*garanti yatırım, halkbank için 9,90 tl hedef fiyat ile 'endekse paralel getiri' tavsiyesini sürdürdü
Bist rsi şişti ve macd satış diyor!
Umarım Pala oyun oynamıyor!
11.92 açtı
biri garanti yatırıma 11,90 olduğunu hatırlatsınOriginally Posted by adestim
Halkbank Bilanço Analizi (Deniz Yatırım)
Karşılık giderleri net kar rakamını olumsuz etkiledi
Halkbank 4Ç16 konsolide olmayan finansallarında 363 milyon TL net kar açıkladı. Bankanın net kar rakamı bir önceki çeyreğe göre %42 geçen yılın aynı dönemine göre ise %44 oranında daralırken çeyrek dönemlik özsermaye karlılığı ise %6.8 olarak gerçekleşti.
Bankanın 4Ç16 kar rakamı karşılıkların beklentilerin üzerinde olması nedeniyle 630 milyon TL'lik piyasa beklentisinin ve bizim 535 milyon TL'lik beklentimizin oldukça altında gerçekleşti.
2016 yılının tamamında ise Halkbank'ın net kar rakamı yıllık %10 artışla 2,558 milyon TL, özsermaye karlılığı ise %12.4 seviyesinde olarak gerçekleşti.
Bu dönemin öne çıkan husuları takibe dönüşen kredilerde hızlanma, 375 milyon TL'lik genel karşılık, TL tarafta mevduatın krediye dönüşüm oranında bozulma, ve sermaye yeterlilik oranında 44 baz puanlık daralma olarak sıralanabilir.
Piyasanın Halkbank'ın açıkladığı finansallara kısmen negatif bir tepki verebileceğini düşünüyoruz.
Halkbank için önerimizi AL'dan TUT'a indiriyoruz. Hedef fiyatımızı 12.95'e yükseltmemize rağmen yükselme potansiyelinin sınırlı kalmasından dolayı Halkbank için önerimizi TUT olarak belirledik. Bankanın toplam karşılık oranının %117 ile halen rakiplerine kıyasla daha düşük olması ve sabit getirili TL cinsi bono portföyünün yine rakplerine kıyasla daha yüksek olması bankanın karlılık potansiyelini sınırlayabilir. Teminatsız bireysel kredi hacminin toplam içerisindeki payının düşük olması ve yakın izlemedeki kredilerin hacmen daha küçük olması banka için aktif kalitesi anlamında önemli bir avantaj olmakla birlikte KOBİ kredilerinin yüksek olması olası bir beklenenden daha yavaş ekonomik büyüme ortamında kısmi bozulmaya neden olabilir. Halkbank'ın %13.1 seviyesindeki sermaye yeterlilik oranının yeterli olduğunu düşünmekle birlikte, rakiplerine kıyasla daha düşük olması nedeniyle önümüzdeki dönemlerde sermaye benzeri kredi alabileceğini düşünüyoruz. Tahminlerimize en önemli artı yöndeki riskin 2014 yılı sonuna doğru takibe intikal eden büyük ölçkeli kredideki olası bir tahsilat imkanı olduğunu söyleyebiliriz.
Halkbank 12 ay ileriye dönük tahminlerimize göre 4.73 F/K ve 0.60 F/DD oranları ile işlem görmektedir. Bunlar sırası ile 5.95 ve 0.75 olan sektör ortalamasına göre cazip olmakla birlikte karlılıktaki sektörden hızlı toparlanma beklentimizin fiyatlara önemli ölçüde yansımış olduğunu düşünüyoruz.
Efesian yönetiyor orayı sanırım
hisse.net uygulaması ile gönderilmiştir.
Çok iyi kar açıkladığı zaman etkisi 0 oluyor da bu bilançoya %1 eksi açmak adiliktir
hisse.net uygulaması ile gönderilmiştir.
iyice mide bulandırdı altlar bomboş millet nefret etti neticede
Gönderi Kuralları