deniz43

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1015

Uluslararası Muhasebe Standardları çerçevesinde enflasyon muhasebesi uygulanmasının niçin yüksek enflasyonun getirdiği bir zorunluluk olduğu aşağıdaki makalede tarihsel gelişimi ve enflasyon muhasebesinin neden yüksek enflasyona tabi olan ülkelerde uygulanmasının ihtiyaç ve zorunluluk olduğu herkesin anlayabileceği şekilde çok güzel ve çok detaylı bir biçimde anlatılmış:

https://legal.com.tr/blog/ekonomi/en...ihsel-bir-tur/


-Enflasyon olgusu zaman içerisinde nominal/parasal değerlerde aşınma yaratır. Enflasyon oranı düşük bile olsa uzun zaman sürelerinin geçmesi durumunda bu olgu şirket bilançoları üzerinde önemli düzeyde birikimli etki yaratabilir..Üllkemizde olduğu gibi, yasanan yüksek enflasyon dönemleri şirketlerin bilançoları ve gelir tabloları üzerindeki bozucu etkiyi artırabilir. Enflasyonist dönemler şirketlerin özsermayelerinin aşınmasına, gelirlerinin enflasyonist unsurlar içererek reel olarak azalırken kârdaki nominal artışlar nedeniyle kâr dağıtımı ve vergi ödemeleri yoluyla şirketlerin özkaynaklarının reel olarak azalmasına yol açabilir. Bu nedenle bilanço ve gelir tablosu ve diğer finansal tablo ve raporlardaki yer alan veriler ve açıklamaların güvenilirliği, kıyaslanabilirliği ve karar alma sürecinde kullanılabilirliği kuşkulu ve yetersiz hale gelebilir.


-Enflasyonun yükselmesi ortalama efektif vergi oranını yükselterek şirketler üzerinde vergi yükünü artıracağı gibi bu yükün dağılımını da önemli ölçüde değiştirdiği kabul edilmektedir. Vergi yükündeki bu artış hem zaman içinde hem de endüstriler arasında kaymalar yol açarak sermaye maliyetini artırır; şirketler kesiminde tahsis etkinliği azalır.

Enflasyonun bilanço ve gelir tablosu üzerindeki etkilerini iki grupta toplayabiliriz

(i) Bilançoların Homojenliğinin Bozulması: Enflasyon nedeniyle paranın satınalma gücünün azalmasi sonucu bilançoda gösterilen değerler, birbirinden farklı satınalma gücüne sahip para birimiyle ifade edilmektedir. Doğal olarak nakdi kiymetler (kasa, banka, alacak ve borçlar gibi) cari para birimiyle ya da cari değerleriyle, nakdi olmayan kiymetler ise paranın tarihsel değerinin yansıtan alış bedeli ile gösterildiklerinden bilanço kalemleri satınalma güçleri farklı olan para birimiyle ifade edilmektedirler.

(ii) Mali Tabloların İşletmenin Ekonomik ve Mali Durumunu Doğru Olarak Yansıtmaması: Nakdi olmayan varlıklar, reel veya cari değerlerini koruduklan halde, nakdi olmayan varlıklar ya da sabit kıymetler nominal olarak degerleri değişmediğinden bilançolarda cari para ile olan degerlerinden önemli ölçüde az gösterilmekte, dolayisiyla mali tablolar gerçegi yansıtan belge olmaktan cıkmaktadır. Diger taraftan paranın degerinin düşmesi sonucu elde bulundurulan nakdi varliklar reel kıymetlerini kaybedecek, buna karşılık borclarda da reel bir azalma olacaktır. Nakdi degerlerinden ortaya cıkan bu tip kazanç ve kayıplar klasik muhasebenin düzenledigi mali tablolarda yer almayacaktir.

-Kuşkusuz enflasyon muhasebesi ya da finansal tabloların yükselen fiyatlar düzeyi nedeniyle düzeltilmesi ve şirketin kâr dağıtımının ve vergi yükümünün düzeltilmiş hesaplara göre yerine getirilmesi meselesi şirketin kendisini, pay sahiplerini, vergi idaresini ve diğer paydaşlarını ilgilendiren çok taraflı bir konudur. Enflasyon muhasebesinin birinci amacı şirketin finansal tablolarını düzelterek şirketin net varlıklarında azalış yaratan kâr dağıtımı ve vergi ödemelerini azaltarak şirketin net varlıklarını ya da özkaynaklarını korumaktır. Böylece sahiplerinden ayrı bir hukuksal varlığı olduğu kabul edilen şirketin reel net varlık değeri korunmak istenmektedir. Enflasyon muhasebesi ile pay sahiplerine dağıtılacak kâr rakamı da düzeltileceğinden dağıtılabilir kâr rakamının azalması bir taraftan pay sahiplerinin alacağı kâr payını azaltırken diğer yandan şirkete yaptıkları yatırımın da değerindeki aşınma da önlenmekte ve yatırım değerleri korunmaktadır. Finansal tabloların düzeltilmesi ile şirketin kârı ve kâr dağıtımı üzerinden ödenecek olan gelir ve kurumlar vergisi azalacağından vergi idaresi enflasyon muhasebesi uygulaması ile elde edeceği vergi gelirlerinin bir kısmından mahrum kalacaktır. Bu kısa süreli etki olmakla birlikte şirketlerin mal varlıklarının korunmasının orta ve uzun vadede kamu politikaları açısından pozitif sonuçları bulunmaktadır. Diğer yandan sektörel düzenlemeye tabi tutulan sektörlerde (bankacılık ve sermaye piyasası gibi) ilgili kamu otoriteleri de gözetimi altındaki şirketlerin finansal tablolarının hazırlanması ve sunumu ile yakından ilgilidirler; bu şirketlerin finansal açıdan daha sağlam ve sağlıklı bir yapıda faaliyetlerini sürdürmelerin onların temel misyon ve görevlerinin bir parçasıdır. Bu nedenle enflasyon muhasebesinin kapsam ve içeriği konusunda kamunun sektörel düzenleyici örgütlerinin (bizdeki BDDK ve SPKr. gibi) temel misyon ve anlayışlarıyla kamunun vergi idaresinin misyon ve yaklaşımı arasında farklılık olması olağandır. Nitekim enflasyon muhasebesi uygulaması her zaman ve her yerde vergi hukukunun yakından ilgilendiği; vergi iaresinin konuya olabildiğince kuşkucu ve sınırlayıcı biçimde yaklaştığı bir olgu olagelmiştir.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1016

17 Eylül 2024 Salı

Fed toplantısı öncesi ABD ekonomisinin görünümü:

-GSYİH Büyümesi:

https://tradingeconomics.com/united-...-growth-annual

ABD ekonomisi son 4 çeyrektir bir gelişmiş ülke için oldukça yüksek sayılabilecek yıllık %2.9,%3.1,%2.9,%3.1 oranında büyümüştü:
Atlanta Fed'in projeksiyonuna göre bu yılın üçüncü çeyreğinde de yine %3.0 gibi güçlü bir oranda büyümesini sürdürüyor.

https://www.atlantafed.org/cqer/research/gdpnow


-İstihdam

Son gelen veriyle işsizlik oranı %4.2'ye düşmüş,Ortalama saatlik kazançlar ise aylık %0.7 artış gibi rekor düzeyde bir artış ile uçmuş,haftalık çalışma süresi 0.1 saat ise artmış.(Unemployment Rate in the United States averaged 5.69 percent from 1948 until 2024, reaching an all time high of 14.90 percent in April of 2020 and a record low of 2.50 percent in May of 1953.)
Tarihi ortalamaların epeyce altında bir işsizlik oranı var.Diğer taraftan gelişmiş ekonomilerde yüksek katma değerli ürünler üretilirken emeğin maliyetler içindeki payı en yüksek maliyet unsuru olduğu için,ortalama saatlik kazançların artış oranlarının enflasyonist etkileri Fed tarasından izlenmesi gerekiyor.

-Tüketici harcamaları

ABD'de gsyih'nın kabaca üçte ikisini oluşturan tüketici harcamaları hız kesmeden devam ediyor ve gsyih büyümesinin en büyük desteğini oluşturuyor.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

harcanabilir gelirler düzenli olarak artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

kredi kartı harcamaları artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

hükümet harcamaları artıyor

https://tradingeconomics.com/united-...nment-spending

Thursday September 05 2024 Actual Previous Consensus
04:45 PM
US
S&P Global Services PMI Final AUG 55.7 55 55.2
05:00 PM
US
ISM Services PMI AUG 51.5 51.4 51.1

.ABD GSYİH'sında %82 pay taşıyan hizmetler sektöründe işler iyi gidiyor,işgücü verimliliği yüksek oranda artışta,gelen haftalık işsizlik maaşı başvuruları da düşük.


Bu tabloda tek eksik olan sanayi tarafındaki zayıf verilerdi ki,bugün gelen verilerde onda da toparlanma görüyoruz.
(Sanayi üretimi de beklentilerin üzerinde oldukça güçlü ve iyi geldi .Aylık sanayi üretimi artışı %0.2 beklenirken %0.8 artış;imalat sanayi aylık artışı %0.3 beklenirken %0.9 geldi.Kapasite kullanım oranı %77.4'ten %78'e fırladı.)


SONUÇ:Bu görünümdeki bir ekonomi çok net ki,soğuyan bir ekonomi değil,aksine sıcak bir ekonomi,ayrıca kamu harcamalarının yarattığı büyük bütçe açıklarının da enflasyonist baskısı var.Fed bilançosunu gevşetmesine rağmen hala olması gerekenden epeyce geniş bir bilançosu var:
https://fred.stlouisfed.org/series/RESPPANWW

Fed Finansal koşullar endeksi para politikasının şu anda bile gevşek olduğunu gösteriyor:

https://fred.stlouisfed.org/series/NFCI

Sonuç olarak Fed'in para politikasını gevşetmesi için makul bir neden yok.Aksine enflasyonu tekrar canlandırabilecek unsurlar var.Bunlardan bir tanesi enflasyon sepetinde %34 ile en büyük ağırlığa sahip kiralar konut fiyatlarındaki artışa paralel,belirli bir faz farkıyla artmaya devam ediyor.
https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

Para politikasındaki gevşeme tüm varlık sınıflarında balon yaratarak buradan servet artışı etkisi yapacak kazançlarla tüketim harcamalarına kaynak sağlarken ve talep enflasyonunu beslerken varlık balonuyla konut fiyatlarındaki artış daha da ivme kazanabilir.


Bu nedenlerle temel analiz olarak Fed'in faiz indirmesini ve para politikasını gevşetmesini gerektirecek bir neden yok.Ama yine de piyasanın baskısı ile yarın Fed'in 25 baz puan faiz indirimi yaptığını göreceğiz.Sonuçları ise gelecek sene görülecek.Ama piyasaların yarın esas bakacağı FED'in her 3 ayda bir revize ettiği projeksiyonlarda Fed politika faizinin yıl sonu itibariyle hangi rakamda görüneceği olacak.

****************************************

Originally Posted by Westwind

Sn deniz
Amerikan ekonomisi iyi gidiyor gibi gözüküyor. Yanına ikinci bir ekonomi eklemek isteseniz. Büyük ekonomilerden hangi ülkeyi veya ülkeleri eklerdiniz.


i

Vietnam


GDP Annual Growth Rate 6.93

Unemployment Rate 2.29

Inflation Rate 3.45

Current Account to GDP 0.2

Government Debt to GDP 37.1

Daha büyük ölçekli ekonomi olarak Hindistan var ama onun rasyoları Vietnam kadar parlak değil.

Hindistan

GDP Annual Growth Rate 6.7

Unemployment Rate 8.5

Inflation Rate 3.65

Current Account to GDP -1.2

Government Debt to GDP 86.54

*****************************

Originally Posted by Westwind

Bu konuyla ilgili bir soru daha sormak isterim.
Amerikan şirketlerinin dünya pazarındaki gücünün amerikanın gücünde ve diğer ülkelerinin güçsüzlüğünde etkisi nedir ?
Farklı bir ifadeyle çin ve almandaki durumun nedeni şirketlerinin durumunda kendi içsel nedenleri mi , devlet politikaları mı ?

ABD mallarda dış ticaret açığı veriyor.2023 yılında 2090 milyar dolar hracat yapmış 3273 milyar dolar ithalat.
Ama hizmetlerde 697 milyar dolar ithalata karşı 928 milyar ihracat yapmış.Bunda microsoft,google gibi teknoloji şirketlerinin payı büyük.Sonuçta 3018 milyar dolar ihracata karşı 3970 milyar dolar ithalat ile 2023 yılında 952 milyar dolar dış ticaret açığı vermiş.

https://www.bea.gov/sites/default/fi...2/trad1223.pdf

Buna rağmen ABD'nin gayrisafi milli hasılası ,gayrisafi yurt içi hasılasından yüksek.2023 yılında GSYİH'sı 27.368 trilyon dolar olurken gayrisafi milli hasılası 28.120 trilyon dolar olmuş.Bunun sebebi yurt dışında kurulu olan ABD merkezli şirketlerin kazançlarının sağladığı katkı.(GSYİH sadece ülke içindeki üretimi hesaba katar; GSMH ise ülke vatandaşlarının hem kendi ülkelerinde hem de diğer ülkelerde ürettiği mal ve hizmetlerin toplamını hesaba katar.)

https://www.bea.gov/sites/default/fi...dp4q23-2nd.pdf

Ama yine de sadece ABD şirketlerinin değil ,tüm dünya ülkelerinin önceliği ABD pazarıdır.Çünkü ABD nüfusu 345 milyon ile dünya nüfusunun %4.3'ü iken tüm dünyadaki yıllık 55.9 trilyon dolarlık tüketim harcamasının %28'i olarak 15.7 trilyon dolar harcama tek başına ABD'li tüketiciler tarafından yapılır.

https://www.macrotrends.net/global-m...%20from%202020.

Yorum sayfasında maksimum karakter sayısı dolduğundan buradan devam ediyorum:Makroekonomi ve Küresel Piyasalar 1017

18 Eylül 2024 Çarşamba


Fed politika faizini 50 baz puan indirdi.

Recent indicators suggest that economic activity has continued to expand at a solid pace. Job gains have slowed, and the unemployment rate has moved up but remains low. Inflation has made further progress toward the Committee's 2 percent objective but remains somewhat elevated.

The Committee seeks to achieve maximum employment and inflation at the rate of 2 percent over the longer run. The Committee has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent, and judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are roughly in balance. The economic outlook is uncertain, and the Committee is attentive to the risks to both sides of its dual mandate.

In light of the progress on inflation and the balance of risks, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate by 1/2 percentage point to 4-3/4 to 5 percent. In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks. The Committee will continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities. The Committee is strongly committed to supporting maximum employment and returning inflation to its 2 percent objective.

In assessing the appropriate stance of monetary policy, the Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook. The Committee would be prepared to adjust the stance of monetary policy as appropriate if risks emerge that could impede the attainment of the Committee's goals. The Committee's assessments will take into account a wide range of information, including readings on labor market conditions, inflation pressures and inflation expectations, and financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair; John C. Williams, Vice Chair; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Raphael W. Bostic; Lisa D. Cook; Mary C. Daly; Beth M. Hammack; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kugler; and Christopher J. Waller. Voting against this action was Michelle W. Bowman, who preferred to lower the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point at this meeting.

Fed projeksiyonları:

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20240918.pdf

Fed üyelerinin yıl sonu itibariyle öngördüğü ;

politika faizi:%4.4(eskisi 5.1)

pce:%2.3(eskisi %2.6)

çekirdek pce:%2.6(eskisi %2.8)

2024 gsyih büyümesi:%2.0(eskisi %2.1)

işsizlik oranı:%4.4(eskisi %4.0)