Banka Mevduat Faizleri (ARTI PUAN/tezgah altı faiz oranları)

[memorex]

TCMB, GLP olayını 16 Ocakta başlatmıştı. 18 ocakta ise piyasayla swap yapmaya başladı. Ancak ilk başladığında bu swapların oranları düşüktü (8-8.50) ve "bu orandan swap anlamsız, GLP seviyesine yükseltirse anlamı olur" demiştik. 1 hafta sonra GLP oranı olan 11.00'e yükseltti. Sonrasında burada "mevduatlar neden yükselmiyor" sorusu üzerine "çünkü para politikası hareketleri mevduata gecikmeli yansır, ertesi gün değil: Şubat sonundan önce etkisi olmaz" diye yazdım, Ocak sonlarıydı. Ardından GLP ve swap oranları 11.75'e çıkartıldı. TCMB efektif olarak Londra swap piyasasını 11.75'e çekmiş oldu. Bu 2 aylık süreçte beklendiği gibi "swaplı mevduatlar" tekrar meydana geri geldi, olacağı da belliydi. (Swaplı mevduatın normal mevduat varken kendine yer bulabilmesi için, Londra'daki swap oranlarının ciddi yüksek olması gerekir. TCMB tamamen bunu hedefleyerek piyasayla swap yapmaya başlamıştı. Böylece politika faizine dokunmadan TL'nin cazibesi artacak ve döviz de sakinleşecekti)

Son olarak, swaplı mevduatın teorik olarak tepe noktası = interbank swap oranları 11.75 + en yüksek DTH faizi 3.75 = 15.50 'dir.

Elbette bu oran piyasada olmaz, çünkü bu ekstra işlem adımını yapması için bankaya anlamlı bir maliyet avantajı kalması lazım. Swapın dolar bacağında da 1 puan kayıp var bu nedenle efektif tepe noktası 14.50 ve şu anki ideal hedefi de 13.50 civarıdır. Bazı bankalar yüksek meblağlara 14.00'e kadar çıkabilirler. Aynı oranları mevduatta bulmak daha düşük ihtimaldir. Piyasanın en yüksek oranlarını hedefleyenler buna göre buldukları oranları değerlendirebilirler.

swaplı için efektif tepe nokta 14.50 ise taşımalı swaplı için de efektif tepe nokta aynı olmak durumunda mı? taşımalı swaplıyı yapan banka için bir avantajı olmasa taşımalıya zorlamaz diye düşünüyorum ,sizin fikriniz nedir ?nasıl bir bilanço oyunu dönüyor bu durumda
Ayrıca usd üzerinden efektif oran hesaplamışsınız ama euro üzeriden taşımalıları yapıyorlar orada hesap işleri karışıyor gibi geldi çünkü euro da max 2.50 oran var 11.75+2,50=14.25 yapar ama üstüne çıkılıyor

[Emre1976]

ya 35g ya da 55-60g arası ama karar veremedim , teklif edilecek oranlara bağlı olarak karar vereceğim.siz kaç gün düşünüyorsunuz?

Bende 45 gün civarı belki 55 olabilir

[JonDowes]

swaplı için efektif tepe nokta 14.50 ise taşımalı swaplı için de efektif tepe nokta aynı olmak durumunda mı? taşımalı swaplıyı yapan banka için bir avantajı olmasa taşımalıya zorlamaz diye düşünüyorum ,sizin fikriniz nedir ?nasıl bir bilanço oyunu dönüyor bu durumda

Taşımalı swap iyi işleyen bir piyasa için biraz gereksiz bir icat. Bir bankanın kaynağa ihtiyacı varsa bunu TL olarak da alsa, dolar olarak da alsa işine yarar ve piyasada onu gereken birime çevirir. Bir banka diyor ki ben müşterimle swap yapmak istiyorum ama bunun likidite tarafını (yani mevduatını) istemiyorum. Çünkü faizi çok yüksek, ihtiyacım yok... öyleyse swap niye yaptın? Elinde kaynak kalmayacaksa; 0.10-0.20 dönemsel getiri ne işine yarıyor? Hazine Pazarlama bölümün müşterilere forward satamıyor da sen bilanço yönetimi olarak onun hacim yükünü mü sırtlıyorsun? Bence saçma bir şey ama bunu yapan bankacılar da bir şekilde hacim göstermek / makyajlamak istiyorlar herhalde.

Sorunuza gelirsek: mevduatın başka bankaya taşınmış olması yukarıdaki anlattıklarımı etkilemez. Aynıları geçerli.

[memorex]

Taşımalı swap iyi işleyen bir piyasa için biraz gereksiz bir icat. Bir bankanın kaynağa ihtiyacı varsa bunu TL olarak da alsa, dolar olarak da alsa işine yarar ve piyasada onu gereken birime çevirir. Bir banka diyor ki ben müşterimle swap yapmak istiyorum ama bunun likidite tarafını (yani mevduatını) istemiyorum. Çünkü faizi çok yüksek, ihtiyacım yok... öyleyse swap niye yaptın? Elinde kaynak kalmayacaksa; 0.10-0.20 dönemsel getiri ne işine yarıyor? Hazine Pazarlama bölümün müşterilere forward satamıyor da sen bilanço yönetimi olarak onun hacim yükünü mü sırtlıyorsun? Bence saçma bir şey ama bunu yapan bankacılar da bir şekilde hacim göstermek / makyajlamak istiyorlar herhalde.

Sorunuza gelirsek: mevduatın başka bankaya taşınmış olması yukarıdaki anlattıklarımı etkilemez. Aynıları geçerli.

Sonradan gönderiye ilave ettiğim euro hesabı ile nasıl bağdaştıracağız
''Ayrıca usd üzerinden efektif oran hesaplamışsınız ama euro üzeriden taşımalıları yapıyorlar orada hesap işleri karışıyor gibi geldi çünkü euro da max 2.50 oran var 11.75+2,50=14.25 yapar ama üstüne çıkılıyor''

[JonDowes]

Sonradan gönderiye ilave ettiğim euro hesabı ile nasıl bağdaştıracağız
''Ayrıca usd üzerinden efektif oran hesaplamışsınız ama euro üzeriden taşımalıları yapıyorlar orada hesap işleri karışıyor gibi geldi çünkü euro da max 2.50 oran var 11.75+2,50=14.25 yapar ama üstüne çıkılıyor''

Swaplı mevduatı euro ile yaparsanız işler değişir. Çünkü euro/tl swap oranları farklı, teorik olarak bu swapların 0.50-0.75 puan daha yüksek TL faizinin olması gerekir (dolar/TL swaplarına kıyasla). Ancak bankalar bunu müşteriye her zaman göstermez ve fiyatlamaz. Bu marjı alabilirseniz euro'da öyle ufak bir artı değer yaratılabilir. Tabii euro DTH'a da iyi oran bulmak şart.

[memorex]

Swaplı mevduatı euro ile yaparsanız işler değişir. Çünkü euro/tl swap oranları farklı, teorik olarak bu swapların 0.50-0.75 puan daha yüksek TL faizinin olması gerekir. Ancak bankalar bunu müşteriye her zaman göstermez ve fiyatlamaz. Bu marjı alabilirseniz euro'da öyle ufak bir artı değer yaratılabilir.

içeride kalan %25 euro %2.00 ile dışarıdaki %75 euro 2.20 ile bağlanırsa toplam getiri %14.50 teklif ediliyor.Dışarıdaki euro 2,20 nin üstü olursa getiri daha da artıyor.Hesabınıza göre tavana dayandık mı?Hsbc nin 2,50 sini uygulasak 14.70 civarına gelir sanırım.

[JonDowes]

içeride kalan %25 euro %2.00 ile dışarıdaki %75 euro 2.20 ile bağlanırsa toplam getiri %14.50 teklif ediliyor.Dışarıdaki euro 2,20 nin üstü olursa getiri daha da artıyor.Hesabınıza göre tavana dayandık mı?Hsbc nin 2,50 sini uygulasak 14.70 civarına gelir sanırım.

Tavan diye belirttiğim şey elle tutulur kesin bir çizgi değil. Mantıken o noktaların tepe olması gerekir ama başka yöntemlerle para bulamayan bir banka bu araçla bulduğu parayı sevip, oranını da toplamda 15.00'e getirse, kimse elini tutup ne yapıyorsun sen demez. Bunlar sadece ufak bankalarda olabilecek, az sayıda müşteriye açık olan ve toplam hacmi genele vurulduğunda %1 bile olamayacak uç işlemler.

[memorex]

Tavan diye belirttiğim şey elle tutulur kesin bir çizgi değil. Mantıken o noktaların tepe olması gerekir ama başka yöntemlerle para bulamayan bir banka bu araçla bulduğu parayı sevip, oranını da toplamda 15.00'e getirse, kimse elini tutup ne yapıyorsun sen demez. Bunlar sadece ufak bankalarda olabilecek, az sayıda müşteriye açık olan ve toplam hacmi genele vurulduğunda %1 bile olamayacak uç işlemler.

euronun %75 ini dışarı gönderen banka o parayı satmıyor geriye ağırlıklı olarak swap-forward bacağından elde edeceği kazanç kalıyor bu durumda demek ki birilerine vadeli olarak yüksek fiyattan satış yaparak karını cebine atıyor diyebilir miyiz?
Son olarak siz olsanız kaç günlük vadeyi tercih ederdiniz?